 |
 |
پنجشنبه 25 فروردین ماه 1390 | hits : 1161 | Code: 285 |
تبيين مدل شرطي قيمتگذاري داراييهاي سرمايهاي
دانشگاه تهران-دانشكده مديريت
چكيده:
اين تحقيق قصد دارد تا تبيين مدل شرطي قيمتگذاري داراييهاي سرمايهاي (CAPM) در بورس اوراق بهادار تهران را بررسي نمايد. اين تحقيق تلاش دارد مدل CAPM را بهگونهاي تبيين كند كه بتواند مديران پرتفوي و ساير سرمايهگذاران را در بهينهسازي سبد سهام و سرمايهگذاريهاي خود در بورس اوراق بهادار تهران ياري نمايد.
نتايج بهدستآمده از تحقيق نشان ميدهد كه مدل شرطي قيمتگذاري داراييهاي سرمايهاي توان تبيين مقطعي رفتار بازده در شرايطي كه جهت حركت بازار رو به پايين و صرف ريسك بازار منفي باشد، در بورس تهران را دارد. رابطه مقطعي ريسك و بازده در بورس اوراق بهادار تهران از نوع شرطي است. رابطه ريسك و بازده با شرط رو به بالا بودن جهت حركت بازار و مثبتبودن صرف ريسك بازار، مثبت است. در اين شرايط با افزايش ريسك، نرخ بازده افزايش مييابد. در مواردي كه صرف ريسك بازار منفي باشد، رابطه مقطعي ريسك و بازده معكوس و با افزايش ريسك، بازده كاهش مييابد.
|